HSBC、大手投資家による銀行分割計画を阻止

ＨＳＢＣは、頻繁に緊迫した年次株主総会が開催される中、筆頭株主による銀行分割の試みを撃退した。

中国の保険会社平安は1年以上にわたり銀行の分割を目指してきた。

金曜日には投資家がこの提案を否決する投票を行ったため、他の主要株主の支持を得ることができなかった。

HSBCのマーク・タッカー会長は、今回の結果は同行の構造をめぐる長年の議論の中で「一線を画した」と述べた。

ロンドンに本社があるにもかかわらず、HSBC の利益の大部分はアジアで得られています。

HSBCの8％の株式を保有する平安は、HSBCがアジア事業を分離することを望んでいる。

同銀行の収益性の高いアジア事業は、業績がそれほど好調ではない同行の他の部門に補助金を出していると主張している。 HSBCを分割すれば、英国の規制当局の要求からも解放されることになる。

平安とHSBCの香港に拠点を置く個人株主であるケン・ルイ氏は、分割を強行するには株主総会で投じられた全票の75％を確保する必要があった。

他にこの計画を支持する主要な機関投資家がいなかったため、彼らはこうした数字を得ることができなかった。

タッカー氏は株主総会で、同行の分割は世界戦略を損なうことになり、リスクも高くつくだろうと語った。

同氏はバーミンガムで開かれた株主総会で「銀行を分割することは株主の利益にならない」と語ったが、HSBCは環境を汚染している業界や企業への融資削減に十分な努力をしていないと主張する気候変動活動家らによって会議は頻繁に中断された。

会合でルイ氏は、HSBCの経営陣への圧力を維持し、香港の同行の多くの小株主に働きかけていくと述べ、分割案を貫徹することを誓った。

平安の次のステップは明らかではないが、投資収益を上げる以上に大きな要因が関与している。

平安は部分的に中国国家が所有しており、一部のアナリストによると、株主の経済的利益と同じくらい中国政府の政治的目的を代表している可能性があるという。

香港は中国にとって群を抜いて最も重要な金融ハブであり、HSBCはその中心的な金融機関である。

中国政府にとって、都市の最も貴重な資産を単に西側の手に残すという考えは、取るには大きすぎるリスクになる可能性があると主張する人もいる。

ウクライナ侵攻後のロシアの経済的孤立がその好例である。

中国を巻き込んだ同様の地政学的危機が生じた場合、台湾と南シナ海周辺の緊張を考えると不可能ではないが、アジアのトップ銀行の1つを掌握することが極めて重要となる。

この意味で、HSBCは英国統治下の香港での設立に遡る存亡の危機に対処している。

香港上海銀行は、158 年の歴史のほとんどにおいて、当初知られていたように英国と遠距離関係にありました。

実際、HSBC が英国のハイストリートの主要企業になったのは、1993 年にミッドランド銀行を買収し、本社をロンドンに移転した 1990 年代になってからです。現在に至るまで、HSBC は香港で紙幣を印刷しています。

香港を拠点とする企業リスクコンサルタントのスティーブ・ビッカーズ氏は、「HSBCの香港重心と英国規制当局への従順との間には、驚くべき隔たりがある」と語る。 「これは歴史の偶然であり、植民地時代の名残です。」

2020年、パンデミックを理由にイングランド銀行がHSBCやその他の英国の金融機関に対し、株主への配当支払いを停止するよう指示したとき、その少しの兆しがあった。

これはHSBC株の約3分の1を所有し、その多くが退職金の支払いに頼っている香港の一般株主らを激怒させた。

中国本土の視点から見ると、これは地球の裏側の当局者の権力を単純だが如実に示したものだった。 アジアが資金を生み出すかもしれないが、最終的にはロンドンが決定権を握る。

これは平安も中国も望んでいる状況ではない。平安がなぜHSBCをこれほどまでに公然と、西側の投資家にありがちな株主活動を推進しているのかを説明するかもしれない。

「より自己主張の強い中国は今や、国際ビジネスの舞台に自らを投影することを恐れていない」とスティーブ・ビッカーズ氏は言う。 「しかし、彼らはHSBCに対して非常に慎重に対処しなければならない。賭け金は高い。」

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